1月10日，石头科技(688169.SH)股价逢高回调，但卖方关于石头科技出息却依旧默示看好。

仅在1月9日，就有来自不同机构的两份研报对石头科技给出了“买入”评级，此外还有一份研报给出了“跑赢行业”评级。

广发证券发布的研报默示，研究到扫地机行业浸透率较低，以及石头科技为扫地机龙头企业，家具力格外，给于2025年22倍PE，对应合理价值277.37 元/股，给于“买入”评级。

开源证券瞻望石头科技2024-2026年归母净利润为21.5、25.0、33.3亿元，EPS分辨为11.65、13.57和18.03元，现时股价对应的PE分辨为19.1、16.4和12.3倍。看守“买入”评级。

此外，WIND平台透露，中金公司也对石头科技给出了“跑赢行业”的评级，指标价为300元。

限度1月10日收盘，石头科技报收223.8元。对应广发证券给出的277.37元指标价，石头科技还有23.9%的高涨空间；若是对应中金公司给出的300元指标价，石头科技还有34.05%的高涨空间。

券商看多的底气，源自于石头科技的优质家具力。

激情文学

2025年1月7日，石头科技在北好意思CES展发布Saros系列Z70(国内型号：G30 Space探索版)、10、10R三款新品，在公司确立十周年之际使用了新的系列名，其中Saros Z70搭载可折叠进机身的机械手臂，大致完了物体合手取和归位，开启了扫地机器东说念主迈向家庭奇迹机器东说念主的新纪元。

开源证券分析团队以为，公司立异实力矫捷，有望在更积极的家具和销售战略下赓续拉动份额擢升，不断扩大品牌声量。

研究收入说明节拍，开源证券还诊疗了盈利预测，瞻望2024-2026年归母净利润为21.5/25.0/33.3亿元(原值为21.8/24.9/30.6亿)，对应EPS11.65/13.57/18.03元，现时股价对应PE19.1/16.4/12.3倍，并看守“买入”评级。

开源证券默示，石头科技所发新品中，Saros Z70对应国内的G30 Space，Saros 10对应国内G30，Saros 10R对应国内2024年发布的G20S Ultra。

重新品的区别上看，Saros 10与国内已发布的Saros 10R比拟：(1)双圆盘拖布更换为了平板诊疗拖布，因此拖布外扩决策改为常态外延圆盘小拖布；(2)镶嵌式激光雷达决策更换为可升降激光雷达决策；(3)吸力擢升至22000Pa。除此除外，其余参数与Saros 10保持一致，举例底盘升降、防缠绕系统及主刷、边刷和拖布三升降系统等。

而Saros Z70与Saros 10比拟：(1)在看守家具平面平整、厚度仍为7.98cm的同期，新增折叠到机器东说念主主机中的五轴机械臂OmniGrip™，可在精密传感器、录像头和 LED 灯接济下识别和举起 300 克的物体，并出动到预编程区域(举例，将袜子带到洗衣篮，将垃圾带到垃圾桶，将拖鞋带到指定区域等)；(2)吸力擢升至22000Pa，其余参数一致。

开源证券以为，现时扫地机器东说念主捎带的机械手臂仅仅发展的第一阶段，时辰扫地机不错完了袜子、大纸团和拖鞋等简单终结物的拾起和移除功能，惩处了昔时在清扫经过中遭受终结物时需要绕开、从而酿成清洁盲区的痛点，也进一步拓宽了家具才调界限。

与此同期，开源证券判断机械手臂不错陪伴硬件优化、AI时期发展和算法赓续积存下赓续进化，逐步完了诸如接济越障、凹凸楼等功能，回去位物品的种类也会进一步擢升至分量和体积更大的物体，最终可能进化为家庭奇迹机器东说念主步地。

机械手臂时期需要较深的软硬件时期积存，从新部厂商的机械臂专利布局看，2022年底石头即苦求了机械手臂有关专利族贪图16个，在头部厂商中居于引颈地位。

开源证券分析以为现时头部厂商已进行过较为弥远的扫地机时期积存，长尾厂商瞻望难以跟进，成心于头部厂商赓续保持竞争上风自拍偷拍 telegram，赓续拉动行业聚积度擢升。