作家：潘妍干熟女

出品：众人财说

曾一手主导良品铺子(603719.SH)最大范畴降价计谋的杨银芬，最终如故抱憾离场。

杨银芬作为良品铺子的首创东说念主之一，一直与另一位首创东说念主杨红春搭档贬责公司。即使莫得东说念主申斥其在计谋上存有轻易，但他担任董事长仅1年5个月时刻，廉价策略也被外界以为是事迹恶化的成功导火索。

手捏200余万年薪，却在这短短17个月中，未能将良品铺子带上正轨，却又拉入了另一个难以爬出的“幽谷”。

新任董事长兼代总司理程虹，自2022年9月任良品铺子董事，但在贬责方面上是一位“新东说念主”，而两位首创东说念主杨红春、杨银芬纷纷将贬责权假手于东说念主，是否策划在50多岁的年岁，运转“躺平”享受东说念主生？

01

廉价策略不见见效

良品铺子的逆境，推行上是传统高端零食物牌在行业结构性变革中的被迫响应。

爱色岛

连年来，以零食很忙、赵一鸣零食为代表的量贩扣头店异军突起，凭借“廉价+高盘活”模式连忙彭胀。

早在杨银芬上任前，良品铺子已聚合多个单季度营收同比下滑，2023年末更是交出首份营收、净利润双下滑的惨淡得益，营收同比下滑14.76%至80.46亿元，净利润同比减少46.26%至1.80亿元。

为派遣新兴量贩零食物牌不休蚕食市集份额，杨银芬上任后，一场气势宏大的降价行径运转在良品铺子线下商铺一一伸开，所涉居品近300款，最高价钱降幅可达45%。

“高端零食第一股”主动祛除高端定位转向性价比，彼时被外界视为提拔良品铺子危局的重要转动点。

在率先几个月“以价换量”确有见效，但自2024年第二季度起，良品铺子再次堕入营收负增长景色。2024年前三季度，良品铺子营收同比减少8.66%至54.80亿元。

廉价策略未显其效，反倒蚕食公司利润。把柄良品铺子事迹预报炫夸，2024年将录得上市以来初次净亏本，包摄净利润为-4000万元至-2500万元。

良品铺子在2024年预亏公告中也坦言，售价下调及居品结构的转变影响了毛利率，因此净利润推崇为下降。

作为依然的老本骄子，良品铺子在上市前已有当天老本、高瓴等明星老本站台，而如今跟着事迹不绝下滑，“高端零食第一股”的光环逐渐黢黑，老本的耐烦已所剩无几。

2025年2月，良品铺子第二鼓励、当天老本旗下达永有限再次发布减持公告，策划在2025年3月至2025年6月时间减持良品铺子不卓越3%股份。在此之前，达永有限已屡次减持，持股比例已由2023年5月的30.30%缩减至这次减持前的19.16%。

高瓴老本的出逃则要更早，自2021年解禁起，高瓴老本便开启清仓式减持，现在已不在良品铺子持股5%以上鼓励之列。

不仅是老本，良品铺子首创团队也在套现。

2024年6月，良品铺子第一大鼓励宁波汉意以本身资金需求为由减持0.15%股份。府上炫夸，宁波汉意为良品铺子首创东说念主杨红春、前任董事长杨银芬共同出资成立。

濒临加快减持的鼓励，良品铺子的昔日发展远景颇为严峻，尤其原始鼓励多已落袋为安，良品铺子在二级市集已呈“脚踝斩”。

截止3月10日收盘，良品铺子报收12.94元/股，总市值约为52亿元，股价较历史峰值已下落超80%，市值挥发近300亿元。

02

量贩零食浸透安闲零食物牌

良品铺子暂未在“降价”中吃到甜头，反让本身发展愈发被迫，但纵不雅行业已有同业在改造中获取得报。

一样推论“高端性价比”计谋的三只松鼠(300783.SZ)，在计谋实施的首年便竣事营收减慢缩减，2024年已能保持营收、净利双位数增长态势，事迹回升彰着。

尝到改造甜头的三只松鼠，于2024年10月秘书真贵布局量贩零食规模，通过收并购的花式将爱零食、爱扣头两大品牌收入囊中。

事实上，跟着旗下领有好念念来、来优品等品牌的零食量贩赛说念独一的上市公司万辰集团(300972. SZ)事迹增长顽强，拥抱量贩零食已成为各大安闲零食物牌在行业变革中生计下去的主要选拔。

盐津铺子(002847. SZ)属于较早乘上量贩零食这趟“快车”的安闲零食物牌。自2021年便与零食很忙达成计谋和洽竣事快速铺货，大大减少渠说念运营成本，近两年净利润督察大幅增长，量贩零食功不可没。

2023年12月，盐津铺子曾出资3.5亿元入股了零食很忙集团(现鸣鸣很忙)，但最新信息炫夸，盐津铺子已于2024年12月退出鸣鸣很忙鼓励行列，原因不解。

零食企业念念要插足量贩式零食赛说念，看起来并非易事。回看良品铺子，布局量贩零食一样亦然放诞升沉。

2022年，良品铺子曾成立我方的量贩零食物牌“零食顽家”，但业务发展徐徐于今未走出湖北。2023年末时，良品铺子曾显现零食顽家门店数已超300家，但尔后再未更新相干门店数据，或侧面印证了业务进展不顺。

值得一提的是，良品铺子曾于2023年头投资入股量贩零食巨头赵一鸣，仅仅彼时或仅作为一笔平素的财务投资，半年后便一皆清仓处理，并未进行深度计谋和洽。

让良品铺子出东说念主预念念的是，不久后赵一鸣便秘书与零食很忙进行归拢，为此良品铺子还以“避讳要紧事项”为由将其告上法庭。

都是廉价转型，为什么良品铺子永恒走欠亨？

03

改造不应止于“廉价”

客不雅讲，在近些年浮滥左迁的大趋势下，良品铺子果决选拔“降价策略”并莫得错。

但围绕在价钱上作念著述，却没实时进行与之相对应的销售渠说念开拓，或才是改造措施维艰的重要。

以良品铺子走漏的2024年第三季度策划数据来看，电商、加盟、直营渠说念销售额均同比下滑卓越20%，其中营收占比最高的电商渠说念降幅达23.38%。

大家皆知，良品铺子虽所以线下起家，但却是因押注电商渠说念才竣事了地域零食物牌到安闲零食巨头的跳动。

仅仅，跟着在占据上风的淘宝、京东等传统电商平台中流量日渐式微，外加莫得实时布局抖音等新兴内容电商，良品铺子电商渠说念的营收额已由巅峰时间2021年48.58亿元降至2023年的31.67亿元，营收占比由53.13%降至2023年的39.83%，减弱彰着。

反不雅近些年将抖音作为要点销售渠说念的三只松鼠，渠说念转型见效权贵。2024年上半年，三只松鼠线上渠说念营收占比已超80%，其中有近30%来自抖音平台。

线上渠说念正在流失流量外，良品铺子的加盟店商也在流失。截止2024年9月末，良品铺子加盟门店数目为1752家，而在2022年该数据为2228家。

招商贫困下，良品铺子只可通过开设直营门店来晋升事迹。2022年至2024年9月末，良品铺子直营门店数目由998家增至1062家。在2023年，良品铺子直营门店数目曾达到过1256家。

然而，直营店崇高的运营成本却进一步压缩利润水平。2022年至2024年前三季度，良品铺子毛利率由27.57%降至26.84%。

04

能否竣事高质料发展？

事实上，良品铺子念念通过降价靠近市集，但却莫得确切在价钱上打出上风。窄门餐眼数据炫夸，良品铺子东说念主均浮滥额为48.96元，远高于量贩零食物牌的赵一鸣零食16.20元的东说念主均价钱。

不外干熟女良品铺子也有我方的不雅点，即降价但不成降质。但现实情况是，与终年20%操纵的销售用度率比，良品铺子的研发用度率终年不及1%。

此外，良品铺子于今未有属于我方的坐褥工场，在坐褥方面一直是交由和洽的供应商负责，走“代工+贴牌”的模式，食物安全质料恐难作念到灵验贬责，所谓的互异化上风似乎也成了“虚与委蛇”。

在黑猫投诉网站中，关系良品铺子食物安全方面的投诉频现，内容触及食物发霉变质、吃出异物蚊虫等等，而这些食安事件无疑与其追求的“高品性零食发展阶梯”相反。

在此布景下，“新帅”程虹的接棒则显得更具深意。

以程虹的个东说念主简历来看，现任武汉大学质料发展计谋盘问院院长的头衔，与良品铺子所追求的“高质料”阶梯不约而同。2022年9月起，担任良品铺子董事，而在此之前曾将良品铺子作为行业案例进行针对性盘问并发布相干盘问讲明。

据公开音信，早在2024年1月，程虹曾作为良品铺子计谋与发展委员会召集东说念主的身份，深刻策整齐线，系统评估供应链体系、门店终局模子、劳动质料及转型策略，似是为了上任作念准备。

不外，程虹此前并无零食行业相干贬责教化，濒临事迹不绝下滑、正处在转型阵痛期的良品铺子，程虹接下来会作念出怎么的方案转变，来提拔良品铺子于危难之间，《众人财说》拭目而待。