近期高中生 自慰，光伏龙头隆基绿能(601012.SH)BC电板技能的布局正在提速。继9月与金阳新动力(01121.HK)合作开采HBC电板后，11月5日，隆基绿能又与宜宾英发德耀科技有限公司(下称“英发德耀”)、宜宾高新区签署了年产16GW HPBC电板片表情。

证券之星细心到，面前光伏技能同质化严重，行业内卷加重下，隆基绿能别具肺肠，坚硬布局BC技能以制造各别化竞争上风。但BC技能处于早期发展阶段，与主流的TOPCon技能比拟，其资本与市集份额并不占上风。

劳动绩层面而言，隆基绿能的各别化交代当今遵循尚未涌现。前三季度，隆基绿能营收净利双降，以65亿元的蚀本额成为光伏行业的“蚀本王”，盈利才能不足押注TOPCon技能的企业。除产业链跌价客不雅原因外，好意思国市集失利及BC居品存货激发的减值是其蚀本的内因。

BC技能布局提速

11月5日，隆基绿能、英发德耀、宜宾高新区年产16GW HPBC电板片表情政策合作契约签约庆典举行。

凭证契约，三方将加强光伏产业界限合作，在HPBC电板坐蓐、销售以及关系技能界限进行平凡配合，已矣上风互补和共同发展，将于2025年建筑完成首期6GW产能。

据媒体显露，由于合作表情金额未达到信息显露圭臬，因此隆基绿能莫得进行公告显露，但这是隆基绿能初度与第三方合作建筑HPBC产能。公司正在通过技能授权和股权合作，建筑BC技能良性发展生态。

证券之星细心到，隆基绿能正遏抑扩大其BC一又友圈。本年9月，隆基绿能就与金阳新动力、福建钜能电力有限公司签订结伙契约，将共同诞生结伙公司，坐蓐HBC太阳能电板。结伙公司将向隆基绿能或其关联公司出售其坐蓐的大部分HBC太阳能电板，并由隆基绿能或其关联公司进一步封装成组件销售。

据了解高中生 自慰，隆基绿能当今具备1.5GWHPBC二代电板产能，其瞻望HPBC二代技能居品将在2025年已矣约50GW的产能。

本年以来，隆基绿能加速了新技能实施及BC二代居品的量产过程，来岁BC二代居品的出货假想为力求30GW。隆基绿能对其毛利的条目荒谬明确，会高于现存的TOPCon居品。公司暗意，咱们对BC居品的条目是其毛利比TOPCon居品高10%。

值得一提的是，由于BC技能还处于相对早期阶段，当今资本比TOPCon居品略高。隆基绿能董事长钟宝申暗意，跟着BC坐蓐警戒的积贮、坐蓐限制的擢升，BC居品的降本还有很大空间。在往时的两年内，BC组件和TOPCon组件资本会处在临近的水平。

另一方面，有分析东说念主士称，在当今产能多余的情况下，即使剔除PERC等相对逾期的产能，TOPCon曾经经大约骄慢市集需求。凭证InfoLink数据，本年上半年，TOPCon组件出货量占总体出货量的近七成，HJT及XBC组件差异占Top10总体出货量的1%及4%，当下仍是TOPCon技能占据主流地位。

前三季度行业领亏

本年以来，光伏行业依旧在资历严峻磨砺。产能的速即加多导致供需错配和同质化严重，光伏跌价导致企业盈利才能承压，部分企业以致出现了大额蚀本的处所。

业内东说念主士觉得，握续加码BC技能，隆基绿能意在进一步构筑自己的各别化竞争上风。只好先进且具有各别化竞争上风的技能，才能幸免企业堕入同质化竞争的罗网。

隆基绿能此前瞻望，往时三年BC电板年产能将达到100GW，到2025年底BC产能将达到70GW，到2026年底国内电板产能预计沿途切换为BC产能。

爱色岛

证券之星细心到，当今隆基绿能的BC居品尚未扛起销量大旗。出货量方面，本年前三季度，隆基绿能已矣硅片出货82.8GW(其中对外售售35.03GW)，同比下降4.22%；单晶电板对外售售4.16GW；组件出货量51.23GW(其中BC组件销量13.77GW)，同比增长17.7%。BC组件的销量约占组件出货量的27%。

凭证北极星统计的15家组件企业出货量数据，出货名次靠前的四家头部组件企业中，仅晶科动力(688223.SH)前三季度已矣了盈利，公司在N型TOPCon技能和居品上保握最初，上半年出货量中N型组件占比跳跃80%。旧年，晶科动力凭借TOPCon界限的先发上风凯旋反超隆基绿能，夺得光伏组件出货量第一的位置。本年第三季度已矣扭亏的晶澳科技(002459.SZ)也要点押注TOPCon道路，其觉得TOPCon电板技能当今性价比最高。

比拟之下，坚硬BC技能道路的隆基绿能却濒临广泛蚀本。三季报显示，隆基绿能前三季度已矣营收585.93亿元，同比下滑37.73%；对应归母净利润蚀本65.05亿元，同比下滑155.62%。旧年同时，隆基绿能归母净利润尚能已矣盈利116.9亿元。公司暗意，2024年以来，受光伏行业供需错配的握续影响，光伏各形状居品价钱均大幅下降，公司出现阶段性筹画功绩蚀本。

在三季报功绩阐扬会上，钟宝申坦言，本年前三季度功绩蚀本不大约沿途归结为外因，自己筹画责罚没作念好是出现蚀本的一个要道成分。钟宝申将蚀本的原因归于好意思国市集推崇欠安及计提的广泛存货减值。据其表述，隆基绿能本年在好意思国高利润的市集得益较少。咱们在好意思国市集作念得不是很好，本年前三季度公司在好意思国市集的出货1.6GW左右，和之前比拟存在较大差距。

另一方面，BC一代居品在旧年量产时出现了产销时代不匹配的问题，导致旧年年底出现较多BC居品存货，伴跟着旧年四季度居品价钱剧烈下降，这些存货计提了多量减值。数据显示，本年前三季度，隆基绿能的金钱减值损失达65.58亿元，同比大增112.07%。

证券之星细心到，前三季度，隆基绿能创下上市后最大幅度蚀本，也领亏行业其他企业。TCL中环(002129.SZ)前三季度归母净利润蚀本60.61亿元，蚀本额位列行业第二。

在市集主流趋势面前，隆基绿能能否依靠BC居品重回行业之首高中生 自慰，仍需看自后续推崇。(本文首发证券之星，作家|陆雯燕)